Розничные инвесторы, как правило, торгуют через традиционные биржи и не подпадают под требования отчетности по форме SEC ATS-R. Форма SEC ATS-R повышает прозрачность рынка, требуя от операторов САР раскрывать информацию о своей торговой деятельности. Эта информация позволяет регулирующим органам отслеживать объем и стоимость сделок, совершаемых вне традиционных бирж. Это помогает оценить ликвидность рынка, выявить потенциальные риски и обеспечить соблюдение законов о ценных бумагах. Форма SEC ATS-R охватывает широкий спектр ценных бумаг, включая котируемые долевые ценные бумаги, опционы, государственные ценные бумаги и долговые ценные бумаги. Она охватывает все виды ценных бумаг, с которыми работала альтернативная торговая система (ATS) в течение отчетного периода.
Например, хедж-фонд, заинтересованный в создании крупной позиции в акциях, может использовать ATS, чтобы предотвратить покупку другими инвесторами заранее. Инвестиции — это торговая система одна из наиболее перспективных сфер финансовой деятельности, которая позволяет получить высокую доходность … Смешанная экономика является распространенной моделью экономической организации во многих странах мира. Она позволяет достичь баланса между свободным рынком и государственным регулированием, что способствует устойчивому экономическому развитию и общему благосостоянию. Хедж – фонд, заинтересованный в создании крупной позиции по акциям, может использовать ATS, чтобы предотвратить покупку другими инвесторами заранее. Ордера SelectNet могут быть выведены на экран для всех маркетмейкеров или для определенного маркет-мейкера по «принципу предпочтения» (preferencing).
Что Такое Альтернативная Торговая Система (атс)?
Форма SEC ATS-R является обязательной ежеквартальной отчетностью для альтернативных торговых систем в США. Она требует от операторов САР раскрывать информацию об объеме и долларовой сумме всех сделок с ценными бумагами, проведенных через их платформу в течение предыдущего квартала. Эта отчетность охватывает все виды ценных бумаг, с которыми работает САР, включая котируемые долевые ценные бумаги, опционы, государственные ценные бумаги и долговые ценные бумаги. Альтернативная торговая система (АТС) — это торговая площадка, регулируемая более свободно, чем биржа. Платформы ATS часто используются для согласования крупных заказов на https://www.xcritical.com/ покупку и продажу среди своих подписчиков. С точки зрения регулирования, альтернативная торговая система представляет собой организацию или систему, предоставляющую или поддерживающую рыночную площадку для взаимодействия покупателей и продавцов ценных бумаг.
Иногда эффект домино может сыграть в пользу компании, но большинство корпораций не хотят рисковать при заключении конфиденциальных сделок. ECN — идеальный инструмент для предотвращения эффекта домино и позволяет корпорациям продавать новые крупные акции без каких-либо заминок и осложнений. Единственным недостатком ECN является плата за каждую сделку, автоматически устанавливаемая платформой, которая может составить довольно большую сумму. В 1970-х годах правительство США разрешило создание автоматически регулируемых бирж без вмешательства человека, за исключением технической поддержки.
В свою очередь, для продавца стационарная торговля является возможностью продемонстрировать товар в полном объеме и установить контакт с клиентом. Эти нарушения могут быть более распространены в ATS, чем на национальных биржах, потому что ATS сталкивается с меньшим количеством правил. Также известные как многосторонние торговые площадки, АТС не применяют строгих правил и положений для своих абонентов.
- Инвестиции — это одна из наиболее перспективных сфер финансовой деятельности, которая позволяет получить высокую доходность …
- Долгое время ATS оставались за пределами национальной рыночной системы и были неподконтрольны регулирующим органам.
- По состоянию на 2015 год на долю ATS приходилось примерно 18% всей торговли акциями с 2013 года.
- Институциональные инвесторы могут использовать ATS для поиска контрагентов по сделкам вместо того, чтобы торговать крупными пакетами акций на национальных фондовых биржах.
- Альтернативная торговая система (АТС) — это торговая площадка, регулируемая более свободно, чем биржа.
Если объем торгов «обеспеченной ценной бумагой»(8) через ATS-брокера больше или равен 5%, то он дополнительно должен сделать следующее. Помимо огромного количества регуляторных соображений, платформы ATS также подвержены техническим недостаткам. Важно помнить, что большинство платформ ATS автоматизированы и в значительной степени анонимны. Хотя крупные сбои в системе маловероятны, благодаря цифровому прогрессу последних лет, следует ожидать более мелких ошибок и технических проблем. Частный сектор в смешанной экономике осуществляет производственную деятельность и предоставляет товары и услуги на рынке. Он имеет свободу предпринимательства и может принимать решения о производстве, ценах и инвестициях.
Так, компания X может выпустить акции по 80 долларов, считая, что это лучшая цена на рынке, в то время как реальная справедливая цена может составлять 100 долларов. Инвестор X не Майнинг может этого знать и потеряет 25 % своего потенциального денежного потока. Требования к ATS в правовом контексте довольно скудны и лишены большинства гарантий, предусмотренных стандартными биржевыми платформами. Таким образом, платформы ATS подвержены рискам контрагентов и сильным манипуляциям ценами. Хотя платформы ATS не подвержены криминальной или незаконной деятельности, отсутствие прозрачности исключает любые гарантии справедливой ценовой сделки. Хотя анонимность отлично подходит для компаний, торгующих на платформах ATS, для остального рынка она, очевидно, является обоюдоострым мечом.
ECN вскоре стали чрезвычайно популярны среди более известных инвесторов, которые хотели проводить сделки быстро, эффективно и без эффекта домино, который сохраняется на стандартных биржах. До создания ATS-платформ NYSE и NASDAQ были явными лидерами рынка, что потенциально могло привести к пагубной олигополии в сфере трейдинга. Таким образом, альтернативы автоматизированной торговли были созданы для того, чтобы компенсировать такое развитие событий и предотвратить доминирование какой-либо одной биржевой платформы. Помимо своей одноранговой природы, платформы ATS также очень гибкие, обеспечивают широкие источники ликвидности и экспоненциально более быстрые периоды исполнения.
Плюсы Использования Ats
Кроме того, ATS являются отличными площадками для заключения крупных сделок с акциями. Платформы ATS больше подходят для крупных сделок, которые трудно осуществить на стандартных биржах. Стандартные биржевые платформы имеют определенные ограничения по обработке и исполнению. Повышенное регуляторное давление требует проведения дополнительных проверок и дублирования до того, как ордер попадет на открытую торговую площадку. Таким образом, стандартные биржи часто не могут обеспечить практически мгновенное время исполнения. Основная привлекательность темных пулов заключается в их полной анонимности и быстром исполнении ордеров при крупных сделках.
Темные пулы также используются инвесторами, которые не хотят, чтобы их решения о покупке или продаже влияли на акции или рынок. Регламент ATS был введён Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в 1998 году с целью защиты интересов инвесторов и урегулирования возможных проблем, связанных с данным типом торговой системы. Другим потенциальным недостатком является ограниченная ликвидность, которая может быть характерна для некоторых ATS. Поскольку эти системы могут обслуживать меньший объем торгов по сравнению с крупными биржами, это может привести к более высоким спредам и увеличению волатильности цен. Для трейдеров и инвесторов это означает, что они могут столкнуться с трудностями при попытке быстро купить или продать крупные объемы ценных бумаг без значительного влияния на цену. Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам внесла поправки в Регламент ATS, чтобы повысить «операционную прозрачность» для таких систем в 2018 году.
+971 1 234 5678